ELS란?,DLS란?

#ELS란? 파생상품에 대해

 

ELS란 무엇인가? (파생결합증권)

재정경제부령이 정하는 금융기관이 발행하는 증권으로 특정 주식 또는 다수 주식의 가격이나 주가지수 수치의 변동에 따라 지금 이익이 결정되는 증권

 

ELS(Equity Linked Securities : 주가연계증권)는 투자금을 주식이나 주가를 기초자산으로 하는 파생상품에 투자하고 미리 정해진 방법에 따라 지급하거나 회수되는 금전 등이 결정되는 권리를 표시한 증권을 말한다. DLS( Derivatives Linked Securities : 기타파생결합증권)는 ELS와 상품구조는 동일하나 주식 ‧ 주가지수가 아닌  채권 ‧ 이자율(금리) ‧ 통화 ‧ 원자재 등을 기초자산으로 하는 증권을 말한다.

 

 

ELS란? DLS란?

 

ELS 상품구조

 

• 원금보장형

투자원금중 대부분을 우량채권에 투자하고, 일부는 옵션복제 재원으로 사용함. 우량채권에 투자한 원금과 이자를 합하여 사전에 제시한 수준의 원금을 보장

 

• 원금비보장형

투자원금중 일정부분을 기초자산에 직접 투자하며, 나머지 부분은 채권에 투자함.

 

 

ELS 파생결합증권의 장점

최근 저금리시대에 접어들면서 고수익을 추구하는 투자자들이 많이찾는 금융상품이며, 다양한 기초자산 및 만기구조에 따라 맞춤형 상품 설계가 가능합니다.

• 투자원금 중 일부는 우량채권에 투자하고, 일부는 옵션투자 재원으로 사용합니다.
• 원금보장수준이 낮아질수록 옵션투자금액이 증가하고, 이에 따라 레버리지 효과가 증가하여 고수익 구조의 상품이 가능합니다.
• 향후 시장전망에 따라 상품을 선택할 수 있다.
• 고객의 투자 리스크를 제한하여 설계할 수 있다.

 

 

ELS투자시 유의사항

ELS 평가가격

• ELS의 기준가격은 기초자산의 가격, 변동성, 이자율 등 다양한 복합적인 변수에 의해 산정됩니다.
• 특히 기초자산 가격의 변동성이 가장 중요한 요소로서 기초자산 가격이 상승하더라도 변동성 감소시에는 ELS 평가가격은 다른 움직임을 보일 수 있습니다.

중도환매시 원금손실 가능성이 있다.

• 중도환매(재매입) 가격은 위험회피거래(헷지거래)에 대한 청산가치를 기준으로 신의성 실의 원칙에 따라 발행사가 산출합니다. 이 경우 일정부분 원금의 손실이 발생할 수도 있습니다.
• 또한 중도환매(재매입) 가격은 헤지포지션을 청산할 때 발생하는 매수, 매도 호가 차이 등 기타 청산 비용으로 인해 평가가격과 차이가 있을 수 있습니다.

원금 비보장형 상품의 경우 원금손실 가능성이 있다.

• 원금비보장형 ELS 상품의 경우 사전에 정한 증권의 조건에 따라 원금 손실이 발생할 수도 있으니 상품 발행 조건을 충분히 이해하시고 투자하시기 바랍니다. 

ELS는 개별 주식의 가격이나 주가지수의 변동에 연계되어 투자손익이 변동되는 파생결합증권이다. ELS 발행 증권사는 발행대금의 상당부분을 채권 ‧ 예금 등 안정자산에 투자하는 한편 나머지를 주식 ‧ 주식관련 파생상품 등에 투자하여 약정수익 재원확보를 위한 초과수익을 추구한다.

이 과정에서 주식이나 주가지수가 변동될 경우 수익률이 변동하게 된다. ELS는 만기, 수익구조 등을 다양하게 설계할 수 있는 장점이 있으나 유가증권시장에 상장되지 않음에 따라 유동성이 낮고 발행증권사의 신용리스크에 노출되는 단점이 있다.

 

 

DLS란?

이자율, 통화(환율), 실물자산(금, 원유 등), 신용위험(기업 신용등급의 변동,파산 등)등의 변동과 연계하여 미리 정하여진 방법에 따라 이익이 결정되는 증권을 말합니다.

 

DLS의 장점

저금리 시대에 고수익을 추구하는 상품이며 다양한 기초자산 및 만기구조에 따라 맞춤형 설계가 가능하다.

• 투자원금 중 일부는 우량채권에 투자하고, 일부는 옵션투자 재원으로 사용합니다.
• 원금보장수준이 낮아질수록 옵션투자금액이 증가하고, 이에 따라 레버리지 효과가 증가하여 고수익 구조의 상품이 가능합니다.
• 고객이 향후 시장전망에 따라 상품을 선택할 수 있다.

DLS투자시 유의사항

DLS평가가격

• DLS의 기준가격은 기초자산의 가격, 변동성, 이자율 등 다양한 복합적인 변수에 의해 산정됩니다.
• 특히 기초자산 가격의 변동성이 가장 중요한 요소로서 기초자산 가격이 상승하더라도 변동성 감소시에는 DLS 평가가격은 다른 움직임을 보일 수 있습니다.

중도환매(재매입)시 원금손실 가능성이 있다.

• 중도환매(재매입) 가격은 위험회피거래(헷지거래)에 대한 청산가치를 기준으로 신의성 실의 원칙에 따라 발행사가 산출합니다. 이 경우 일정부분 원금의 손실이 발생할 수도 있습니다.
• 또한 중도환매(재매입) 가격은 헤지포지션을 청산할 때 발생하는 매수, 매도 호가 차이 등 기타 청산 비용으로 인해 평가가격과 차이가 있을 수 있습니다.

원금비보장형 상품의 경우 원금손실 가능성이 있다.