무상증자 유상증자 무엇인가?

유상증자란?

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기업자금 조달의 한방법 자본금 늘리기이다

선진국에선 `자본금 늘리기', 즉 증자가 많이 이루어진다

증자는 주식을 발행할 때 대가를 받는 유상증자와

주주들에게 주식을 공짜로 주는 무상증자로 나뉜다.

증자공시가 있으면를 대부분 유상증자일 가능성이 높다

기업을 자본주의의 꽃이라고 표현한다면

유상증자는 그 꽃이 활짝 피도록 물을 제공하는 도구인 셈이다.

 

 

자, 그렇다면 기업은 왜 증자를 해야할까? 

앞서 설명한대로 돈이 필요한 기업이 이를 확보하는 데는

은행권 대출, 채권발행, 자본금조달 등 크게 세가지 방법이 있을 것이다

이 세가지중 기업들이 가장 선호하는 방법은 자본금조달 달리말해 유상증자이다.

주식을 발행해 이를 투자자에게 매도하면서 일정한 가격을 받는

유상증자는 단순히 돈을 빌리는 대출이나 채권에 비해 장점이 많다

 

증자는 권리락 이전날까지 주식을 보유한 투자자에게만 효력이 발생한다

즉 10일이 권리락이라고하면 9일에 보유하고있으면 증자가 가능하다

 

 

유상증자, 투자자에겐 좋은 소식일수도 있다

 

유상증자는 회사가 발행한 전체 주식수가 늘어나는 것이다.

동일한 시가총액을 가진 회사의 주식 숫자가 불면 당연히 주당

단가, 즉 주가는 떨어지게 마련이다.

기존에 유상증자를 결심한 회사에 투자한 주주들이 간접적인 피해를 입는다는 얘기다.

그러나 유상증자를 한다고 해서 무조건 주가가 하락하는것은 아니다

오히려 유상증자가 주가에 호재로 작용하는 경우도 있다

우선 유상증자의 동기가 중요하다. 어떤한 사업을 하기위해 돈이 필요했는가를

판단한 후 기업의 전망을 평가할 수 있다.

만약 투자를 하려는 사업의 성공가능성이 높고, 증자에 나서는

기업이 독점적권을 가지고 있다면 유상증자를 본 투자자들의 매도세로

하루 이틀은 주가가 출렁일 수는 있어도 증자 자체는 호재가 아닐 수 없다.

예를들어보자

2019년 일본의 무역보복으로인해 반도체소재 공급이 극히 부족한 상황이다

이에 삼성전자가 반도체 소재공장 증설을 위해 유상증자를 한다면 이는 해당회사의

시장지배력 확대와 추가적인 순이익 확대를 기대할 수 있다는 신호가 된다.

그렇다면 이러한 유상증자는 호재가 될 수 있다

 

 

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​아래는 최근 유상증자를 발표한 "포티스"이다

조금더 자세히 살펴보자

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예를들어보자!

 

포티스의 일봉차트

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보통 악재의 경우 높은확율로 추세가 무너졌을때(장기이평선 역배열) 많이 발생한다.

유상증자는 쉽게풀이하면 기업에 돈이없어서 제3자에게 현재가보다 비싼가격에 사라고 한것이다

그럼 제3자는 매수가격과 현재가격의 차익의 수익을 얻을 수 있다

보통 악재로 생각하면 된다. 하지만 기업의 성장성이 보인다면, 자금을 확보해 신기술개발 등 회사의

매출에 도움이되는 일도 있다.

자 간단하게 생각해보자. 이번 배정은 500원에 800만주를 투자하것인데 1년동안은 거래를 할수없어

당장은 시세차익을 못낸다. 40억이나 되는돈을 아무생각없이 투자했을리는 없다.

이렇게 간단하게 생각하고 대응을 해보는것이 좋을 것 같다

주식에 100%는 없으며 원칙을 지키고 손절은 빠를수록 계좌가 살아남는다

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이번 포티스의 경우에는 제3자배정 유상증자인데 말그대로 제3자를 지정해서 주식을 판것이다.

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아래의 공시를 참고해보자.

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정 정 신 고 (보고)

2020년 02 월 06 일

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1. 정정대상 공시서류 : 주요사항보고서(유상증자결정)

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2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2019년 10월 08일

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3. 정정사항

항 목

정정사유

정 정 전

정 정 후

4. 자금취득의 목적

납입자 변경

타법인 증권 취득자금 : 4,000,000,000원

운영자금 : 4,000,000,000원

9. 납입일

납입자 변경

2020년 02월 06일

2020년 04월 06일

12. 신주의 상장예정일

납입자 변경

2020년 02월 26일

2020년 04월 27일

19-(4). 기타투자 판단에 참고할사항

납입자 변경

금번 유상증자로 주금이 납입이 될 경우 당사의 최대주주는 "이노그로스" 에서 "(주)에이플러스컴퍼니"로 변경될 예정임.

금번 유상증자로 주금이 납입이 될 경우 당사의 최대주주는 "이노그로스" 에서 "(주)동해프라이빗에쿼티"로 변경될 예정임.

【제3자배정 근거, 목적 등】

납입자 변경

제3자배정 근거가 되는 정관규정

제3자배정 증자의 목적

제3자배정 근거가 되는 정관규정

제3자배정 증자의 목적

​ 제 12 조 (신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1~3 생략 4. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우. 5~9 생략 ③ ~ ④ 생략

타법인주식 취득

​ 제 12 조 (신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1~3 생략 4. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우. 5~9 생략 ③ ~ ④ 생략

운영자금

【제3자배정 대상자별 선정경위, 거래내역, 배정내역 등】

납입자 변경

제3자배정 대상자

회사 또는 최대주주와의 관계

선정경위

증자결정 전후 6월이내 거래내역 및 계획

배정주식수 (주)

비 고

제3자배정 대상자

회사 또는 최대주주와의 관계

선정경위

증자결정전후 6월이내 거래내역 및 계획

배정주식수 (주)

비 고

주식회사 에이플러스컴퍼니

-

경영상의 목적을 달성하기 위하여 최종대상자를 선정하였음

-

8,000,000

1년간 보호예수

주식회사 동해프라이빗에쿼티

-

경영상의 목적을 달성하기 위하여 최종대상자를 선정하였음

-

8,000,000

1년간 보호예수

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주요사항보고서 / 거래소 신고의무 사항

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금융위원회 / 한국거래소 귀중		2020년 02월 06일
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회 사 명 :	(주)포티스
대 표 이 사 :	윤강열
본 점 소 재 지 :	경기도 성남시 중원구 둔촌대로 305, 4층(하대원동)
(전 화)02-6956-1407
(홈페이지)http://www.fortis.co.kr
작 성 책 임 자 :	(직 책)대표이사	(성 명)윤강열
(전 화)02-6956-1407

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유상증자 결정

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1. 신주의 종류와 수	보통주식(주)	8,000,000
	기타주식 (주)	-
2. 1주당 액면가액 (원)		500
3. 증자전 발행주식총수 (주)	보통주식 (주)	99,103,700
	기타주식 (주)	-
4. 자금조달의 목적	시설자금 (원)	-
	영업양수자금 (원)	-
	운영자금 (원)	4,000,000,000
	채무상환자금 (원)	-
	타법인 증권 취득자금 (원)	-
	기타자금 (원)	-
5. 증자방식		제3자배정증자

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거	-
주식의 내용	-
기타	-

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6. 신주 발행가액	보통주식 (원)	500
	기타주식 (원)	-
7. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)		-
8. 제3자배정에 대한 정관의 근거		당사 정관 제12조(신주인수권) 제2항
9. 납입일		2020년 04월 06일
10. 신주의 배당기산일		2020년01월 01일
11. 신주권교부예정일		-
12. 신주의 상장 예정일		2020년 04월 27일
13. 현물출자로 인한 우회상장 해당여부		아니오
- 현물출자가 있는지 여부		아니오
- 현물출자 재산 중 주권비상장법인주식이 있는지 여부		해당없음
- 납입예정 주식의 현물출자 가액	현물출자가액(원)	-
	당사 최근사업연도 자산총액 대비(%)	-
- 납입예정 주식수		-
14. 우회상장 요건 충족여부		해당없음
15. 이사회결의일(결정일)		2020년 02월 06일
- 사외이사 참석여부	참석 (명)	2
	불참 (명)	2
- 감사(감사위원) 참석여부		불참
16. 증권신고서 제출대상 여부		아니오
17. 제출을 면제받은 경우 그 사유		전매제한조치 (한국예탁결제원 1년간 보호예수)
18. 공정거래위원회 신고대상 여부		미해당

19. 기타 투자판단에 참고할 사항

(1) 신주의 발행가액 산정기준

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제2항'에 의하여 제3자 배정방식으로 유상 증자를 하는 경우 그 발행가액은 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술 평균한 가격과 최근일 가중산술평균 주가 중 낮은 가격을 기준주가로 하여 호가단위미만은 절상하고 액면가 단위 이하는 액면가로 한다.

(2) 금번 유상증자로 발행 될 주식은 한국예탁결제원에 전량 1년간 보호예수 될 예정임.

(3) 상기 일정은 관계기관과의 협의에 따라서 변경될 수 있음

(4)금번 유상증자로 주금이 납입이 될 경우 당사의 최대주주는 "이노그로스" 에서

"(주)동해프라이빗에쿼티"로 변경 될 예정임.

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【제3자배정 근거, 목적 등】

제3자배정 근거가 되는 정관규정	제3자배정 증자의 목적
제 12 조 (신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1~3 생략 4. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우. 5~9 생략 ③ ~ ④ 생략	운영자금

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【제3자배정 대상자별 선정경위, 거래내역, 배정내역 등】

제3자배정 대상자	회사 또는 최대주주와의 관계	선정경위	증자결정 전후 6월이내 거래내역 및 계획	배정주식수 (주)	비 고
주식회사 동해프라이빗에쿼티	-	경영상의 목적을 달성하기 위하여 최종대상자를 선정하였음	-	8,000,000	1년간 보호예수

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【제3자배정 대상 법인 또는 단체가 최대주주로 되는 경우】

(1) 법인 또는 단체의 기본정보

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명 칭	출자자수 (명)	대표이사 (대표조합원)		업무집행자 (업무집행조합원)		최대주주 (최대출자자)
		성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)
(주)동해프라이빗에쿼티	3	김동원	34	-	-	김동원	34
		-	-	-	-	-	-

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(2) 법인 또는 단체의 최근 결산기 주요 재무사항

(단위 : 백만원)

회계연도	-	결산기	-
자산총계	-	매출액	-
부채총계	-	당기순손익	-
자본총계	-	외부감사인	-
자본금	500	감사의견	-

2019년 1월 02일에 설립한 신설법인으로 주요 재무사항에 기재할 내용이 없습니다.

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【제3자배정으로서 주요사항보고서가 5회 이상 정정되는 경우】

정정 사유	납입자 변경으로 인한 정정사유 발생
향후 계획	납입자가 변경 되어 2020년 04월 06일 까지 납입완료 할 예정임

 

위의 공시에서 살펴보면

**800만주를 신규로 발행하여 1년간 보호예수가 되어 1년동안 거래를 할 수 없다**

이런 결론이나온다 

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무상증자란?

 

 

" 대가없이 기존의 주주들에게 주식을 나눠주는 형태의 증자 "

 

주주들에게 아무런대가없이 주식을 나누어 준다

투자자 입장에서는 무척이나 기분좋은일이다

과거의 사례로 보아 무상증자 공시발표가 있으면 강한 호재로 작용하여

주가상승으로 이어졌었다.

 

 

과연 회사에서는 왜 투자자들에게 공짜로 주식을 줄까?

 

간단하게 생각해보자!

 

회사의 자산은크에 두가지로 나눈다

 

부채 : 빌린돈   

자본 : 회사의 자금

 

자본에는 자본금과 잉여금으로 나뉘어진다

 

자본금이란?

 사업을위해 투자한 돈(자본금*액면가)

 

잉여금이란?

회사의 운영을 통한 수익

 

무상증자는

위의 잉여금을 자본금으로 이동시키는 행위

 

즉 회사가 사업을 통해 벌어들인 돈을 이동시키는 행위

 

 

권리락 공시 10월 24일 기준으로 주식을 보유한 투자자에게 무상증자를 한다는 의미

 

10월 24일 기준으로 상한가를 기록하였다

다음날 약 23프로정도의 상승후 꼬리를 달고 종가 저가패턴이후 다음날 부터 단기 하락하였다.

 

주식의 100% 없다

 

함정이 많은곳이며 개인들의 공포감을 먹고사는 큰세력들이 존재하는 곳이다.

 

회사에서는 무상증자를 통해 실제로 벌어들인 수익을 나누어 주는 착한기업이 있는반면,

 

무상증자를 발표 후 투자자들의 관심을 끈 후 주식을 팔아먹고 도망가는일도 너무 많이 봐왔기 때문이다

 

무장증자 이후 급락

과거 무상증자후 주가의 흐름 사진

 

자, 그럼 여기서 한번 생각해보자

 

단타를 하는입장에서는 시장의관심이 많은종목으로 접근하는것이 바람직하다

이러한 이슈가있다면 단타로 포지션을 판단하여 짧게 수익내고 나오는 것이 현명할듯 하다

주식은 미래의 기업 실적을 바탕으로 선반영된다

실질적으로 기업이 사업을통해 돈을벌고있는지를 잘판단하여 투자하는것이 바람직할것이다

 

 

 

 

이상 경제 주식 이야기 였습니다.